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因一纸超1200亿元的天价订单公告被立案拜访近三个月后，锂电正极材料龙头容百科技（SH688005）收到监管的最终处罚决定。
4月10日晚间，容百科技公告称，因与宁德时间（SZ300750）的配合公约信披存在误导性述说，宁波证监局对公司实时任董事长、总司理白厚善，时任董事会文告俞济芸筹办罚金950万元。上交所对公司、白厚善、俞济芸给予公开诽谤。
同日，容百科技露馅2025年年报，公司事迹由盈转亏。敷陈期内，公司完了贸易收入122.67亿元，同比下滑18.69%；归母净利润为-1.87亿元，同比大幅下滑163.34%。
营收与利润双双下滑，主要源于公司中枢家具三元正极材料销量阶段性承压。当作照旧的三元材料龙头，容百科技正勤劳布局磷酸铁锂、钠电等多元时期门道。但脚下，新业务尚在起步，未能十足对冲主贸易务下滑带来的事迹压力，公司的转型之路挑战重重。
监管最终认定四项犯科事实
4月10日，容百科技同期收到宁波证监局出具的《行政处罚决定书》和上交所下发的《次第科罚决定书》。两份文书均指向公司在2026年1月露馅的一份与宁德时间的《磷酸铁锂正极材料采购配合公约》（以下简称《配合公约》）公告存在误导性述说。
张开剩余73%彼时，容百科技在公告中称，自2026年第一季度运转至2031年，容百科技筹办为宁德时间供应国内区域磷酸铁锂正极材料瞻望为305万吨，公约总销售金额超1200亿元。这一天价订单金额接近容百科技2024年营收的8倍，立即激励市集和监管怜惜。
然而，监管部门查明，这份看似服气的千亿元大单，实则存在多处与公约原文不符之处。
第一，《配合公约》并未商定总销售金额，“超1200亿元”系公司自行估算，且未充分露馅测算依据和原材料价钱波动等挣扎气性风险。
第二，公约商定的采购量并非305万吨，而是不低于305万吨预测值的70%，且最终以供需两边后续订立的框架性、年度性巧合单笔采购合同为准，公司并未露馅这一紧迫下限。
第三，公约有用期至2030年12月31日止，而非公告所述的2031年。
第四，《配合公约》将容百科技心仪轮廓竞争力要求（轮廓竞争力专指：同期心仪政策要求、商务要求、家具性量、材料性能见识及家具录用时刻及数目等要求）当作需方践约的前置要求，但公告未予露馅。
宁波证监局以为，容百科技的公告未能信得过、准确、竣工地反应配合公约本色，组成误导性述说。最终，宁波证监局决定对容百科技给予陶冶并处以450万元罚金；对时任董事长、总司理白厚善给予陶冶并处以300万元罚金；对时任董事会文告俞济芸给予陶冶并处以200万元罚金，筹办罚金金额达950万元。上交所也对公司及上述株连东谈主给予公开诽谤。
三元材料销量阶段性承压为事迹下滑主因
监管罚单落地的同期，容百科技也交出了一份不甚理思的年度“收货单”。
4月10日晚间露馅的2025年年报显现，公司敷陈期内完了贸易收入122.67亿元，同比下落18.69%；归母净利润为-1.87亿元，较上年同期的盈利2.96亿元大幅下滑163.34%，这亦然公司上市以来的初次年度失掉。公司2025年度扣除特殊常性损益后的归母净利润为-2.17亿元，同比降幅达188.96%。
关于事迹的由盈转亏，容百科技解说称，主要系公司三元材料家具处于升级换代期，销量阶段性承压，全年出货量约10万吨，同比有所回落。数据显现，2025年公司正极材料分娩量10.36万吨，同比下落24.55%；销售量10.39万吨，同比下落14.62%；正极材料家具毛利率也从上年的9.34%下落至6.54%。
这一变化与电板市集的偏好转向讨论。比年来，跟着磷酸铁锂电板凭借老本上风、放心性在能源电板市集占据主导地位，三元材料市集增速有所放缓。在此布景下，当作照旧的三元正极材料龙头，容百科技正加快向平台化企业转型，全面布局磷酸铁锂、磷酸锰铁锂、钠电等多元化时期门道。
此外，国外环境变化也影响了利润。敷陈期内，容百科技在国外完了营收13.52亿元，天然营收增长一倍多，但毛利率为-1.24%，未能完了盈利。
年报显现，公司在计策性新兴业务上已得回防碍性证实。举例，以全新工艺切入磷酸铁锂赛谈，并与宁德时间签署永久采购公约；钠电正极材料告捷产业化，与宁德时间达成配合，成为其纳电正极材料第一供应商；磷酸锰铁锂业务流通满产满销，自2025年三季度起完了单季度盈利。
尽管转型标的明确且新业务得回一定证实，但当今仍处于起步阶段，尚未十足对消三元材料业务下滑带来的冲击。公司称，2025年前三季度事迹阶段性承压。第四季度，公司完了单季度盈利，销量与利润环比同步增长，盈利智商冷静建造。
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